贵州茅台酒股份有限公司(下称贵州茅台，600519)5月10日被紧急停牌。有国内媒体报道引述业内人士说法称，贵州茅台总经理乔洪于4月30日被贵州省纪委传去接受调查，此前，其妻、弟、妹等4名家属已相继接受调查。

白酒业内人士认为，乔洪出事缘由为被人举报。贵州茅台某经销商估计，乔洪被举报的原因可能是收经销商回扣。“茅台并不总是断货，有时候故意造成紧张，实际上仓库里有货，有些经销商为了提货，可能会行贿。”但该人士表示，“这类事情在行业内比较正常，属于行业潜规则，乔洪出事应该是内部权力斗争的结果。”

“极可能与经济方面有关，但具体出自哪一件事，茅台集团方面口风严密，所以现在关于乔洪被调查时间市面上流传着4月30日、五一黄金周、最近两天几个版本。”另一位业内人士表示。

茅台集团内部有“季、袁、乔三驾马车”的说法。贵州茅台为贵州茅台酒厂有限责任公司(下称贵州茅台集团)控股子公司。据知情人士透露，由于贵州茅台集团董事长季克良年事已高，实际上已退居二线，去年贵州茅台集团内部即盛传贵州茅台董事长兼贵州茅台集团总经理袁仁国将担任集团董事长，但直到目前尚未上任。茅台集团目前的实际决策人为袁仁国和乔洪，但两人在谁担任茅台集团一把手上存在矛盾。

据公开资料显示，乔洪1953年出生，曾担任共青团贵州省毕节地委书记、毕节地区纳雍县县长、毕节地区轻纺工业局局长等职，2000年起从贵州省轻纺工业厅副厅长进入贵州茅台担任总经理，负责飞天、五星等品牌白酒的销售。

认识乔洪的人表示，乔给人的感觉“挺精明”，“乔洪确实立下了汗马功劳”。茅台断货就是从乔洪担任销售总经理开始的，“这是他的策略”。乔洪曾表示，1999年到茅台的前一年，茅台的销售额只有9.8亿元，到2006年达到62亿元，茅台价格随之提高，茅台股票也成为中国第一股。

“事情和云南红塔集团褚时健情况有些相似，也是牵扯到家属上。”业内人士表示，“乔洪有可能是内部权力斗争的牺牲品。”

此事流传时，5月9日，贵州茅台的股价自96.5元开盘后一路下行，收盘时跌幅4.66%，报收于92元。当天的成交量也创下了2006年以来的最高，共成交13.9亿元。不过，业内人士普遍认为，此事对贵州茅台股价影响不大，作为品牌企业，贵州茅台战略决策也不会出现大幅调整。广州一家私募人士认为，茅台澄清公告发布后应该很快可以复牌。

另一位业内人士认为，贵州茅台总经理有好几位，此次乔洪事件并不会对茅台造成太大影响。对于采取内部轮岗制的贵州茅台，销售人员现在也到了年度岗位大调整之际。对于未来谁将成为乔洪接班人，业内人士认为届时将由茅台集团的全资控股方贵州省国资委决定。

5月11日，因媒体报道需澄清，贵州茅台继续停牌一天。截至记者发稿，乔洪仍在被调查中，但问题尚未定性。