会计职称考试《中级财务管理》 第三章 筹资管理

　　知识点预习十一：销售百分比法

　　（一）基本原理

　　销售百分比法，是根据销售增长与资产增长之间的关系，预测未来资金需要量的方法。

　　（二）基本步骤

　　1.确定随销售额变动而变动的资产和负债项目

　　经营性资产与经营性负债的差额通常与销售额保持稳定的比例关系。这里，经营性资产项目包括库存现金、应收账款、存货等项目；而经营负债项目包括应付票据、应付账款等项目，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。

　　2.确定经营性资产与经营性负债有关项目与销售额的稳定比例关系

　　3.确定需要增加的筹资数量

　　预计由于销售增长而需要的资金需求增长额，扣除利润留存后，即为所需要的外部筹资额。

　　【例】光华公司2008年12月31日的简要资产负债表如表3－3所示。假定光华公司2008年销售额10000万元，销售净利率为10%，利润留存率40%。2009年销售额预计增长20%，公司有足够的生产能力，无需追加固定资产投资。

　　表3－3 光华公司资产负债表（2008年12月31日） 单位：万元

　　首先，确定有关项目及其与销售额的关系百分比。

　　其次，确定需要增加的资金量。销售收入每增加100元，必须增加50元的资金占用，同时自动增加15元的资金来源，两者差额还有35%的资金需求。销售额从10000万元增加到12000万元，增加了2000万元，按照35%的比率可预测将增加700万元的资金需求。

　　最后，确定外部融资需求的数量。2009年的净利润为1200万元（12000×10%），利润留存率40%，则将有480万元利润被留存下来，还有220万元的资金必须从外部筹集。

　　根据光华公司的资料，可求得对外融资的需求量为：

　　外部融资需求量＝50%×2000－15%×2000－10%×40%×12000＝220（万元）

　　【例题】（2010年第一大题第5小题）下列各项中，属于非经营性负债的是（ ）。

　　A.应付账款

　　B.应付票据

　　C.应付债券

　　D.应付销售人员薪酬

　　『正确答案』C

　　【例题】（2011年第一大题第19小题）某公司2011年预计营业收入为50 000万元，预计销售净利率为10%，股利支付率为60%。据此可以测算出该公司2011年内部资金来源的金额为（ ）。

　　A.2 000万元 B.3 000万元

　　C.5 000万元 D.8 000万元

　　『正确答案』A

　　『答案解析』本题考核销售百分比法。预测期内部资金来源＝预测期销售收入×预测期销售净利率×（1－股利支付率），则本题2011年内部资金来源的金额＝50000×10%×（1－60%）＝2000（万元）。所以本题选A。