第九章进出口贸易融资
　　第一部分重点提示
　　一、出口贸易融资
　　（一）进口商对出口商的预付款
　　1．预付款的概念
　　进口商在收到货物之前，就支付一定金额给出口商，是对出口商的预付货款。进口商对出口商预付的货款，将来出口商以供货的方式偿还。预付有两种情况：一种是作为进口商执行合同的保证，通常称为定金；一种是进口商对出口商提供信贷。
　　2．预付款支付方式
　　（1）如果预付款的期限很短，占交易金额的比重不大，那么这种预付款就是保证性质的预付。出口商要求进口商预付，是因为担心在供货期内货价下落，进口商拒绝执行合同，要求进口商预付，以之作为执行合同的保证。保证性质的预付款，其金额一般相当于货价可能下落的额度。
　　（2）如果预付款期限较长且金额较大，这种预付是进口商对出口商提供的信贷。提供信贷性质的预付款，通常是经济发达国家在发展中国家收购农产品或其他初级产品时采用的。进口商提供这样的信贷，其目的在于以最有利的条件收购其所急需的产品，借以获得高额利润。
　　（3）发展中国家在从经济发达国家进口机器设备时，一般也要预付货款。发达国家担心发展中国家的进口商不能履约，常要求预付部分货款，以防止其可能遇到的风险。
　　（二）打包贷款
　　打包贷款也叫装船前信贷，是指银行对出口商在接受国外订货到货物装运前这段时间所需流动资金提供的一种贷款。从形式上看，打包贷款属于抵押贷款，实际上，其抵押对象是尚在打包中，还没有达到可以装运出口程度的货物。出口商向银行借用打包贷款，须填打包贷款书；银行规定贷款用途，并根据出口商的资信状况和实际需要确定贷款金额和期限。出口打包贷款的期限通常为3至6个月。银行提供打包贷款时，不是一次支付，一般由银行给出口商往来账户外另开户头，由出口商陆续支用。在出口商完成出口装运，并向银行交付装运单据后，贷款银行即将出口打包贷款改为下述的出口押汇，从出口押汇款项中扣除打包贷款的本息。
　　（三）出口押汇
　　1．出口押汇的概念
　　出口押汇是指贷款银行以出口企业提交的出口单据为抵押品，在合理的工作日内为出口企业办理结汇，然后再凭该出口单据向国外银行索偿货款，从而使出口企业提前取得资金融通的业务。
　　2．出口押汇的发放手续
　　（1）凡具有进出口经营资格、资信良好并经贷款银行评估后批准给予授信额度的外贸企业和外商投资企业，均可到贷款银行申请办理出口押汇，申请出口押汇的信用证必须是在该贷款银行议付或公开议付的。
　　（2）出口押汇申请人应为跟单信用证的受益人。
　　（3）出口企业向贷款银行办理出口押汇时，应与银行签订《出口押汇质押书》。
　　（4）出口企业在货物装船、制单配单后，可向贷款银行申请办理出口押汇，填写《临时授信申请书》。
　　（5）贷款银行根据有关规定，对出口企业结汇融资。
　　3．办理出口押汇的有关规定与条件
　　（1）出口押汇的范围。第一，原则上只对单证相符的单据和经电报提示开证行接受的不符单据办理；第二，不符点单据的办理条件是出口企业必须资信良好，清偿力强，并对不符点单据的拒付提出担保；第三，跟单托收单据办理出口押汇，押汇金额一般不超过发票金额的80%，其条件有三：一是出口企业资信良好；二是该项出口已办理出口信用保险，并把保险单抵押给办理出口押汇的银行；三是出口保险的受益人转为办理出口押汇的银行。
　　（2）出口押汇的利率。出口押汇的利率按伦敦银行同业拆放利率（简称LIBOR，下同）加一定的风险利率计收。
　　（3）出口押汇的计息天数。办理出口押汇实际上是贷款银行为国外银行垫付有关资金，当票据寄到国外银行后，国外银行才拨付出口货款，因此，办理押汇的银行要扣除从办理押汇日起到预计出口货款收回这一期间的利息。
　　3．出口押汇的例外情况
　　凡有下列情况之一者，银行拒绝对出口企业办理出口押汇：第一，来证限制办理出口押汇以外的银行议付；第二，开证行或付款/承兑行所在地、货运目的地是局势动乱或已发生战争的国家或地区；第三，收汇地区外汇短缺、管制严或发生金融危机等特殊情况，收汇无确定把握；第四，索汇路线迂回曲折，影响安全及时收汇；第五，开证行作风恶劣，对单据百般挑剔；第六，单证或单单之间不严格一致；第七，远期信用证超过180天；第八，未能提交全套物权单据；第九，转证行不承担付款责任的转让信用证。
　　4．出口押汇的追索
　　银行办理出口押汇后，如遇开证行拒付货款，则银行有权向出口企业追回垫付的货款和因此而产生的利息，并可主动从该企业在银行开立的账户中扣取；如该办理押汇的银行为保兑行、付款行或承兑行时除外。（四）票据贴现
　　1．票据贴现的概念
　　远期承兑票据贴现是指出口企业以远期付款方式出卖商品，开出以银行为付款人的远期汇票并经其签章承兑后，向有关银行进行贴现，银行扣除从贴现日至票据到期日的利息后，将汇票余额付给出口企业的一种资金融通业务。
　　2．远期承兑汇票贴现过程和手续
　　（1）凡具有外贸经营资格、营运正常、资信良好并在有关银行开户的出口企业，均可凭远期信用证项下的远期汇票和全套单据，向有关银行申请办理远期承兑票据贴现业务。
　　（2）填写贴现申请书，确认有关银行对贴现垫款的本息及各项费拥有追索权。
　　（3）提交远期汇票和远期信用证项下的全套单据，远期汇票需经有关银行-开证行或付款行或承兑行的承兑。
　　（4）出口企业从有关银行贴现融资。
　　2．远期承兑汇票贴现的条件与规定
　　开据远期承兑汇票贴现的条件与规定是：第一，远期票据的期限原则上不能超过180天；第二，远期票据贴现的利率按LIBOR加风险利率计收；第三，贴现天数是从银行贴现日起至到期日止的实际天数；第四，对外商投资企业在银行开有外币账户的收取外币贴现息，对国内外贸企业在银行开有人民币账户的收取人民币贴现息；第五，有关银行对政治局势不稳定、外汇管制严格、对外付汇困难的国家和地区的银行以及资信不好的银行所承兑的汇票，不办理贴现。
　　（五）保付代理
　　1．保付代理的概念
　　保理业务是指出口商以商业信用方式出卖商品，在货物装船后立即将发票、汇票、提单等有关单据，卖断给经营保理业务的财务公司或专门组织，收进全部或一部分货款，从而取得资金融通的业务。
　　2．保付代理程序
　　保付代理协议签订后，通过下列程序履行业务。
　　（1）出口商在以商业信用出卖商品的交易磋商过程中，首先将进口商的名称及有关交易情况报告给本国保付代理组织。
　　（2）出口方的保理组织将上述资料整理后，通知进口方的保理组织。
　　（3）进口方的保理组织对进口商的资信进行调查，并将调查结果及可以向进口商提供赊销金额的具体建议通知出口方的保理组织。
　　（4）如进口商资信可靠，向其提供赊销金额建议的数字也可信，出口方的保理组织即将调查结果告知出口商，并对出口商与进口商之间的交易加以确认。
　　（5）出口商装运后，把有关单据售给出口方的保理组织，并在单据上注明应收账款转让给出口方的保理组织，要求后者支付货款（有时出口商制单两份，一份直接寄送进口商，一份交出口方的保理组织），后者将有关单据寄送进口方的保理组织。
　　（6）出口商将有关单据售给出口方保理组织时，后者按汇票（或发票）金额扣除利息和保理费用后，立即或在双方商定的日期将货款支付给出口商。
　　（7）进口方的保理组织负责向进口商催收货款，并向出口方的保理组织进行划付。
　　3．保付代理的特点
　　（1）保理组织承担了信贷风险。
　　（2）保理组织承担资信调查、托收、催收账款甚至代办会计处理手续。
　　（3）预支货款。
　　4．保付代理的类型
　　从出口商出卖单据是否可立即得到资金的角度来划分，保理业务分为两种类型。
　　（1）到期保理业务（MaturityFactoring）。
　　（2）预支（Advance）或标准（Standard）
　　从是否公开保理组织的名称来划分，保理业务还可分为两种类型。一种为公开保理组织名称；另一种为不公开保理组织名称。
　　5．保付代理对出口商的作用
　　首先，保理业务代出口商对进口商进行资信调查，为出口商决定是否向进口商提供商业信用以扩大商品销售，提供信息和数据。其次，出口商将货物装运完毕，可立即获得现金，满足营运需要，加速资金周转，促进利润增加。第三，只要出口商的商品品质和交货条件符合合同规定，在保理组织无追索权地购买其票据后，出口商即可以将信贷风险和汇价风险转嫁给保理组织。第四，出口商利用保理业务，货物装船，出卖票据后，立即收到现金，资产负债表中的负债不仅不会增加，反而使表中的资产增加，改善了资产/负债比率，有利于企业进一步融资，同时还可以减少出口商的外汇风险。
　　6．保理的费用负担
　　保理费用由两部分构成：1.保理手续费；2.利息。
　　（六）卖方信贷
　　1．卖方信贷的概念
　　出口商所在地银行对向本国出口商提供的信贷称为卖方信贷。
　　1．发放卖方信贷的程序
　　（1）出口商以延期付款方式向进口商出售大型机械设备或成套设备时，出口商签订合同后，进口商先支付10％-15％的定金，在分批交货验收和保证期满时，再分期付给10％-15％的货款，其余70％-80％的货款在全部交货后若干年内分期偿还（一般每半年还款一次），并付给延期付款期间的利息。
　　（2）出口商向其所在地银行借出贷款，签订贷款协议融通资金。
　　（3）进口商随同利息分期偿还出口商货款后，根据贷款协议，出口商再用以偿还其从银行取得的贷款。
　　3．卖方信贷与延期付款之间的区别
　　区别当事人标的物信用性质
　　卖方信贷银行与工商企业货币资本银行信用
　　延期付款工商企业与工商企业商品资本商业信用 二、进口贸易融资
　　（一）出口商对进口商提供的信贷
　　由出口商对进口商提供的信贷通常称为公司信贷（CorporationCredit）。公司信贷分为开立账户信贷和票据信贷两种类型。
　　开立账户信贷是在出口商和进口商订立协议的基础上提供的，当出口商将出口商品发运后，将进口商应付货款借记进口商账户，而进口商则将这笔货款贷记出口商账户，进口商在规定的期限内支付货款。在对外贸易中开立账户信贷不流行，多用在出售小型装备品方面。
　　票据信贷是进口商凭银行提交的单据承兑出口商的汇票，或是出口商将单据直接寄交进口商，后者于一定期间支付出口商的汇票。
　　（二）进口押汇
　　1．进口押汇的概念
　　进口商以其进口的商品作为抵押，从银行取得融资的业务即为进口押汇，进口押汇是具有抵押性质的融资方式。
　　2．我国进口押汇的对象与条件
　　（1）对象：企业（开证申请人）如使用银行授信额度开立信用证，由于单证相符必须承担对外付款责任时，因资金临时周转困难等原因，确实无法在规定付款日前筹措到付款资金的，可在收到银行到期付款通知书后向银行申请叙作进口押汇。
　　（2）条件：第一，企业应当具备独立法人资格，且经营作风良好，无违规、违法和违约等不良记录。第二，企业必须在银行开有外汇或人民币基本账户或往来账户，保持经常结算往来，信誉良好。第三，企业应有齐全的财务管理制度和生产销售网络，进口商品有正常合理的销售渠道和可靠的资金回拢来源，能够按期偿还银行的垫款资金。第四，企业财务状况良好，具备短期偿债能力。
　　3．进口押汇的币种、利率、期限
　　进口押汇币种为付款币种，押汇利率参照银行同期流动资金贷款利率，采取利随本清的计息方式进口押汇的期限自每笔对外付款日起至押汇归还日止，原则上不超过3个月。
　　（三）限额授信额度
　　限额授信额度又名限额内透支，是指银行根据客户的资信情况和抵（质）押/担保情况，为客户在其银行往来账户上核定一个透支额度，允许客户根据资金需求在限额内透支，并可以用正常经营中的销售收入自动冲减透支余额。
　　（四）提货担保
　　1．提货担保的概念
　　提货担保又称担保提货，是指信用证规定提交全套海运提单，而货物先于全套正本单据到达港口，进口商为及时提货向开证银行申请开立提货保函，交船运公司先予提货，待进口商取得正本货运单据后，再以其换回提货保函的一种进口信用证项下融资方式。
　　2．提货担保的特点
　　提货担保的主要特点体现在以下方面：
　　（1）提货担保是一种担保行为；（2）做出担保的银行通常是开证行；（3）担保的对象是信用证项下的提货；（4）担保责任在以正本提单换回提货担保时解除；（5）提货担保项下银行具有无限责任的特点；（6）支配提货担保的法律与信用证使用的法律有差异。 （五）假远期信用证融资
　　1．假远期信用证的概念
　　假远期是开证行开立的规定汇票为远期，但开证/付款行将即期付款，且贴现费用由开证申请人负担，假远期信用证是一种灵活的贸易融资方式。
　　2．假远期信用证与一般远期信用证的区别
　　对受益人和被指定银行来说，假远期信用证除含有“远期信用证即期付款”的含义外，与即期信用证没什么区别。
　　对申请人来说，假远期信用证与一般远期信用证类似，如果受益人提交的单证不符，他有权拒付；而在单证相符或虽有不符点但其同意接受的情况下，申请人可先行取单提货，到期偿付开证行。
　　对于开证行来说，这类信用证既属于即期又属于远期，开证行对受益人即期付款后，对受益人出具的远期汇票，无需承兑，也无需寄回，更不会到市场上贴现流通以自己为付款人的汇票。在假远期信用证项下，开证行即期付款时并不是借记申请人账户，而是利用自有资金，实际是为申请人提供了一笔类似于押汇的贸易融资，开证行在远期汇票到期时向申请人收回该笔融资及相应利息。
　　3．假远期信用证与代付行代付假远期信用证的区别
　　假远期信用证的受益人一经提交单据，被指定银行审核后单证相符即期付款，并凭依得到开证行的即期偿付，然而，一旦开证行发现单据存在不符点拒付，被指定银行存在垫款风险。代付行代付假远期信用证的受益人提交单据后由代付行寄开证行，经审核单证相符，开证行向代付行发出承兑电或寄回已承兑汇票，代付行凭开证行的承兑向受益人付款。代付行自收到开证行承兑后向受益人付款至汇票到期收到开证行偿付这段时间的利息，由开证行按照协议中确定的利率连同本金一块支付给代付行，因此，代付行不存在垫款风险。
　　代付行代付假远期信用证还可以根据需要自由约定代付的天数，比如，120天假远期，开证行承兑后，被指定行代付60天，60天到期时开证行将本金连同60天的利息一同偿付代付行，而直至120天到期这段时间的付款，系开证行利用自有资金支付，最终于到期日开证行借记申请人帐补偿押汇款项。
　　（六）保付代理
　　保付代理业务的基础知识在出口贸易融资部分已经交待，这里不作赘述，只分析保付代理业务为进口商带来的利益。
　　1．保理业务适用于以商业信用购买商品，进口商通过保理组织进行支付结算，这样进口商不需要向银行申请开立信用证（L/C），免去交付押金，从而减少资金积压，降低了进口成本。
　　2．经常往来的买卖双方，可根据交易合同规定，定期发货寄单。通过保理业务，买方可迅速得到进口物资，按约定条件支付货款，这样做可以大大节省开证、催证等的时间，简化了进口手续。
　　3．在采用保理业务后，出口商将办理该项业务有关的费用转移到出口货价中，从而增加进口商的成本负担，但货价提高的金额一般仍低于因交付开证押金而蒙受的利息损失。
　　（七）买方信贷
　　1．买方信贷的概念
　　出口商所在地的银行直接给外国进口商或进口商的银行提供贷款，帮助进口商进口商品的贷款称为买方信贷。
　　2．直接贷给进口商的买方信贷
　　直接贷给进口商的买方信贷实施程序是：首先，进口商与出口签订合同，进口商先付相当于货价15％的现汇定金，现汇定金在合同生效日支付，也可在合同签订后的60天或90天支付。其次，进口商与出口商所在地银行签订贷款协议。第三，进口商用其借得的款项，以现汇付款条件向出口商支付货款。第四，进口商对出口商所在地银行的欠款，按贷款协议的条款分期偿还。
　　3．直接贷给进口商银行的买方信贷
　　直接贷给进口商银行的买方信贷实施程序是：首先，进口商与出口商签订合同，进口商先付15％的现汇定金。其次，进口商的银行与出口商所在地的银行签订贷款协议，该协议虽以上述贸易合同为基础，但具有相对独立性。第三，进口商的银行以其借得的款项贷予进口商，后者以现汇向出口商支付货款。第四，进口商的银行根据贷款协议分期向出口商所在地的银行偿还贷款。第五，进口商与其银行之间的债务按双方商定的办法在国内清偿结算。
　　4．买方信贷的一般贷款原则和条件
　　（1）买方信贷的贷款原则。第一，接受买方信贷的进口商只能以所得的贷款向发放买方信贷的国家的出口商、出口制造商或在该国注册的外国出口公司进行支付，不能用于第三国。第二，进口商利用买方信贷一般只限于进口资本货物（CapitalGoods）。第三，提供买方信贷国家出口的资本货物限于是该国制造的。第四，贷款只提供贸易合同金额的85％，船舶为80％，其余的15％-20％要付现汇。第五，贷款偿还为分期偿还，一般规定半年还本付息一次。还款期限有长有短。第六，还款期限对富有国家为5年，中等水平国家为8.5年，相对贫穷国家为10年。
　　（2）买方信贷的贷款条件。买方信贷的贷款条件主要有：第一，关于买方信贷使用的货币的规定。有3种情况：使用提供买方信贷国家的货币；提供买方信贷国家的货币与美元共用，不同货币采用不同利率；使用美元，但也可用提供买方信贷国家的货币做贷款。第二，申请买方信贷起点的规定。
　　5．如何使用好买方信贷
　　（1）利用买方信贷进口设备的前提。首先，人民币配套资金要落实。其次，落实偿还买方信贷的外汇来源。第三，对使用买方信贷进口的机械设备应进行认真的可行性研究。第四，在商务洽谈中注意与买卖双方银行取得联系。
　　（2）签好贸易合同的生效条款。
　　（3）注意减少承担费与使用装运前信贷。