7月26日，又一份“乌龙”研究报告，让券商分析师的专业度再受拷问。

当日，东北证券（000686.SZ）对同日发布第一份券商半年报的西南证券（600369.SH）进行点评。本报记者阅读这份名为《西南证券――投资收益贡献大》后发现，上半年业绩大增的西南证券，“匪夷所思”地遭遇业绩变脸。

西南证券亮丽中报“被变脸”

西南证券半年报显示，2011年上半年，实现营收8.2亿元，同比增长44.4%，归属于母公司所有者净利润3.35亿元，同比增长108%。

然而，西南证券形势喜人的中报数据，在东北证券发布点评报告中却变成另一付模样。

《西南证券――投资收益贡献大》报告首页投资要点的第一句进行如下描述：“2011年上半年，西南证券归属于母公司所有者的净利润为1.61亿元，较去年同期减少62.6%。”

西南证券净利润从3.35亿元降至1.61亿元，偏差达1.74亿元，同比增长一倍多的利润，也在东北证券研报中变为同比减少逾60%。

该份研报后的第二页，分析师开始逐一阐述其投资要点，第一节“经营状况分析”第一句，依然强调“2011年上半年，西南证券归属于母公司所有者的净利润为1.61亿元，较去年同期减少62.6%”。

本报记者详细比对该报告中的其他有关经营数据，发现除了对净利润的描述外，其他经营数据皆与西南证券公布的2011年中报数据相符。

那么，其他指标都相符，为何东北证券研报独对净利润数据的描述与真实情况差异如此之大？如此明显乌龙出自何处？

实际上，上述报告“经营状况分析”后附有西南证券2011年上半年经营业绩数据图，而表中也明确写着归属于母公司所有者净利润为3.35亿元，同比增长108%。

本报记者查阅2010年西南证券中报发现，西南证券当期归属于母公司所有者的净利润恰为1.61亿元，较2009年同期减少62.6%。

真相似乎大白。

东北证券误将2010年西南证券部分财务数据当成2011年当期的，导致业绩大增的西南证券“被变脸”。

东北证券犯低级失误

“如果真的是这样，我只能说东北证券研究所的失误太低级。”7月27日，北京某券商高层听完有关事件始末后向本报记者表示，“该研报真是东北证券所出？券商研报都属于不公开发表之列，市场上也有众多‘山寨’研报。”

然而，这份“乌龙”研报的确来自东北证券非银行类金融行业分析师赵新安的报告。

27日下午，记者在东北证券官方网站“东证研究”看到，这份研报的相关内容已经公布，其发布时间为2011年7月26日14点59分。

“对一个长期跟踪研究券商上市公司的研究员而言，上市券商每月都会公布当月经营数据，根据这些都能大概判断出该券商半年或全年经营情况。整理和分析这些数据，也是研究员的基本工作。一个行业研究员怎么可能面对如此清晰的标的研究公司，做出乌龙报告？报告公开前，难道自己不核对有关数据？研究部审查部门又怎能让报告公布，且在官网上发布主要内容？”沪上某券商研究部门负责人如此感叹。

实际上，该报告作者赵新安并非无名之辈。

据公开资料介绍，赵新安为博士学历，从事券商行业研究工作多年，曾在恒信证券任职，2008年加盟东北证券，此后一直担任东北证券非银行类金融行业分析师，主要负责研究的便是券商上市公司，并在多家电视和平面媒体上作为嘉宾对券商行业进行分析预测。

截至发稿，记者就此联系赵新安在上述研报留下的联系电话，但一直无人接听。